Retirees Are Still Collecting Quarterly Paychecks From An ETF Thats Old Enough To Drink
Austin Smith
Tue, March 10, 2026 at 12:04 AM GMT+9 3 min
핵심 요약
iShares Select Dividend ETF의 배당 수익률은 3.79%이며, 지난 1년 동안 19% 상승, 연초 이후(YTD) 약 8% 상승했다.
이 ETF의 포트폴리오는 금융주 27.2%, 유틸리티(전력·가스 등) 25.4% 비중으로 구성되어 있다.
운용보수는 0.38%다.
Schwab US Dividend Equity ETF의 운용보수는 0.06%로 훨씬 낮다.
연준(Fed)이 세 차례 금리를 인하하면서 iShares Select Dividend ETF의 수익률이 미국 국채 대비 갖고 있던 장점이 줄어들었고, 그 결과 이 펀드는 단순한 배당 수입이 아니라 주가 상승을 통해 주식 투자 위험을 정당화해야 하는 상황이 됐다.
대부분의 은퇴자들이 인컴(현금흐름) 포트폴리오를 만들 때 같은 선택의 갈림길에 놓인다.
즉, 수익률이 4%를 조금 넘는 국채에 투자할 것인지, 아니면 배당주에 투자해 배당 수입이 계속 유지되기를 기대할 것인지의 문제다.
이 논쟁의 한가운데에 iShares Select Dividend ETF가 있다. 이 ETF의 배당 수익률은 3.79%이며, 현재 미국 10년 만기 국채 수익률이 약 4.13%인 상황과 비교되는 배경 속에서 투자자들의 선택 대상이 되고 있다.
How DVY Generates Its Income
그 좁은 격차가 중요한 의미를 가진다.
연방기금금리(Fed Funds Rate)가 세 차례 연속 인하된 이후 현재 3.75% 수준에 머물러 있기 때문에, 투자자들은 더 이상 배당주가 무위험 자산(예: 국채)보다 확실히 높은 수익률을 제공한다는 장점을 얻지 못하고 있다.
따라서 iShares Select Dividend ETF는 배당의 지속 가능성과 주가 상승(자본 이익)을 통해 주식 투자에 따르는 위험을 정당화해야 하는 상황에 놓여 있다.
DVY가 수익을 창출하는 방법
iShares Select Dividend ETF는 Dow Jones U.S. Select Dividend Index를 추종한다. 이 지수는 최소 5년 연속 배당금을 지급한 기업들을 선별해 구성된다.
이 펀드는 약 100개의 미국 기업에 투자하고 있으며, 포트폴리오에 포함된 기업들이 지급하는 배당금에서 직접 나온 돈으로 분기마다 배당금을 지급한다.
옵션 전략이나 인위적인 수익 창출 방식(합성 수익 등)은 사용하지 않는다.
따라서 포트폴리오에 포함된 기업들이 배당을 줄이면 DVY의 배당금도 함께 감소하게 된다.
포트폴리오는 두 개의 섹터에 크게 치우쳐 있다.
금융(Financials)이 27.2%, 유틸리티(Utilities)가 25.4%로, 두 섹터를 합치면 펀드의 절반 이상을 차지한다. 이 두 섹터는 전통적으로 배당 수익률이 높고 비교적 안정적인 편이지만, 금융주는 경기 침체 시 더 큰 경기 민감(사이클) 위험을 갖는다.
Is the Income Stream Durable?
이 배당 수입은 지속 가능한가?
iShares Select Dividend ETF의 분기 배당금은 시간이 지나면서 증가해 왔다.
이 펀드는 2025년 4분기에 1.62달러를 지급했는데, 이는 2024년 4분기의 1.32달러보다 증가한 금액이다.
또한 2008년 금융위기를 포함해 과거 기록에서 배당이 삭감된 사례는 나타나지 않는다.
이 ETF는 약 100개의 종목을 보유하고 있으며, 어떤 종목도 포트폴리오의 2.94%를 넘지 않는다.
가장 비중이 큰 종목은 Seagate Technology로 약 2.94%를 차지하고 있어, 어떤 한 기업이 배당을 줄이더라도 펀드 전체에 미치는 영향이 제한적이다.
두 번째로 비중이 큰 종목은 Ford Motor로 약 2.6%를 차지한다. 포드는 과거 배당을 중단한 이력이 있지만, 비중이 낮기 때문에 펀드 전체 배당에 미치는 영향은 제한적이다.
Total Return Puts the Yield in Perspective
총수익률이 배당 수익률의 의미를 더해준다
iShares Select Dividend ETF는 배당 수입뿐만 아니라 총수익률 측면에서도 조용히 강한 성과를 보여왔다.
이 ETF는 지난 1년 동안 약 19% 상승했으며, 2026년 3월 6일 기준 연초 이후(YTD) 약 8% 상승했다.
이러한 초과 성과는 금리 전망이 변화하면서 투자자들이 가치주와 배당 중심 주식으로 자금을 이동한 것을 반영한다.
또한 지난 5년 동안 주가가 약 65.67% 상승했는데, 이는 은퇴 투자자들이 배당 수입을 받으면서도 성장성을 포기할 필요가 없었다는 것을 보여준다.
이는 단순히 채권만 보유하는 것과는 의미 있는 차이라고 할 수 있다.
운용보수 0.38%는 배당 종목을 선별해 운용하는 펀드로서는 합리적인 수준이다.
다만 비용에 민감한 투자자라면, Schwab U.S. Dividend Equity ETF의 운용보수가 0.06%로 훨씬 낮다는 점을 눈여겨볼 수 있다.
The Verdict
결론
iShares Select Dividend ETF의 배당 수입 흐름은 지난 22년 동안 안정성을 입증해 왔다.
분기 배당금은 꾸준히 증가해 왔으며, 약 100개 종목으로 분산된 포트폴리오 구조도 안정성에 기여한다.
다만 가장 큰 위험 요인은 미국 국채 대비 배당 수익률 차이가 크지 않다는 점이다.
즉, DVY의 투자 매력은 배당 수입뿐 아니라 앞으로도 주가 상승이 계속될 것이라는 기대에 어느 정도 의존한다.
소득형 투자를 고려하는 은퇴자들은 DVY가 가진 주식의 상승 잠재력과 현재 약 4.13%의 더 높은 수익률을 제공하면서 변동성이 더 낮은 미국 10년 만기 국채 사이에서 비교해 볼 수 있다.
https://finance.yahoo.com/news/retirees-still-collecting-quarterly-paychecks-150429267.html |
