한국 주식시장의 50년의 역사
3번의 강세장과 40년의 횡보장으로 구성.
첫 번째 강세장
1986 ~ 1989년
코스피 150 1000
민주화 운동 자본주의 도입 + 군부독제 마무리.
트럼프 정부에서 베네수엘라 대통령을 체포하고 정권이 크게 바뀔 것이란 기대감으로 베네수엘라 증시가 2026년 1월에만 100% 이상 대상승한 것도 비슷한 원리.
두 번째 강세장
2004 ~ 2007년
코스피 800 2085
차화정이 주도하던 시기.
한국이 중국의 제 1밸류체인이 되는 과정 중국이 G2로 올라서는 과정에서 한국도 동반 성장.
그러나 사이클 산업이 성장주로 바뀌는 구조적인 변화는 없었음.
세 번째 강세장
2025년 ~ 현재 진행 중.
코스피 2400 5000 돌파하고 현재 진행 중.
한국이 미국의 제 1밸류체인이 되는 과정 미국이 AI 혁명으로 성장하는 과정에서 한국도 동반 성장.
한국의 메모리 반도체 산업은 시클리컬(경기의 사이클을 타는 경기민감주) 그동안 PBR 밸류를 받으며 저평가를 받아왔음.
이제는 산업구조도 바뀌고 미국의 밸류체인으로 들어가면서 성장주로 탈바꿈 PER 밸류를 받으며 재평가 받는 과정에서 나오는 폭발적인 상승.
기존 미국의 제 1밸류체인은 대만 중국의 위협을 받는 과정에서 미국의 제 1밸류체인이 한국으로 바뀌는 과정 진행 중.
환율 관점에서 생각해보더라도 한국은 중국의 제 1밸류체인이었기 때문에 원화는 위안화와 연동 돼있었음.
그러나 2025년부터 원화는 미국의 밸류체인 국가인 일본의 엔화에 연동되고 있으며 위안화의 움직임을 못따라가고 있음. |
