몇 번을 봐도 익숙해지지가 않아서 정리해 봤어요.
매일 한번씩만 읽어봐도 좀 익숙해지지 않을까? 생각해 봅니다.
딱 들으면 머리에 촤르르 정리가 되면서 바로 이해가 되면 얼마나 좋을까요??
1. EPS (주당순이익, Earnings Per Share)
정의
기업이 벌어들인 순이익을 주식 1주당 얼마씩 벌었는지 나타낸 지표이다.
계산식
EPS = 당기순이익 ÷ 발행주식수
예시
A기업 순이익 : 1,000억 원
발행주식수 : 1억 주
EPS = 1,000원
즉, 이 회사는 주식 1주당 1.000원을 벌었다.
왜 중요할까?
기업의 수익력(돈 버는 능력)을 가장 직관적으로 보여줌
EPS가 꾸준히 증가하는 기업 = 좋은 기업
주가 상승의 원동력은 결국 EPS 성장
주가 공식의 핵심
주가 = EPS × PER
2. PER (주가수익비율, Price Earnings Ratio)
정의
현재 주가가 EPS의 몇 배인지 즉. 이익 대비 주가가 비싼지 싼지를 보는 지표
계산식
PER = 주가 ÷ EPS
예시
주가: 20,000원
EPS: 1,000원
PER = 20배
즉, 이 회사 이익의 20년치를 미리 주가에 반영했음을 뜻함
PER 해석법
️ PER이 낮다고 무조건 좋은 건 아님
실적이 꺾이는 기업 PER 낮아짐
일시적 이익 급증 PER 왜곡
PER은 이렇게 써야 함
같은 업종끼리 비교
과거 평균 PER과 비교
미래 EPS 성장률과 함께 판단
3. PBR (주가순자산비율, Price Book-value Ratio)
정의
주가가 회사의 순자산(청산가치)의 몇 배인지
계산식
PBR = 주가 ÷ BPS
BPS = 순자산 ÷ 발행주식수
PBR = ROE × PER
예시
BPS : 10,000원
주가 : 8,000원
PBR = 0.8배
즉, 회사를 지금 해체해도 주가보다 자산이 더 많다.
PBR 해석
PBR이 중요한 업종
금융주
지주사
자산주
경기방어주
반면, 플랫폼(네이버.카카오.배달의민족 & 쿠팡)·IT·바이오는 PBR 의미가 약함
4. EPS · PER · PBR 한 번에 정리
5. 실전 투자에 활용
성장주 체크
EPS 3년 이상 증가
PER이 높아도 EPS 성장률 > PER이면 OK
저평가주 체크
PER + EPS 유지
PBR < 1
ROE(자기자본이익률) 함께 확인
위험 신호
EPS 감소 + PER 상승 거품
PBR < 1 + 적자 가치 함정
6. ROE (자기자본이익률 Return on Equity)
정의
주주가 맡긴 돈(자본)으로 얼마나 효율적으로 돈을 발었는가
계산식
ROE = (순이익 ÷ 자기자본) × 100
예시
자기자본 10조
순이익 1조
ROE = 10%
즉, 주주 돈 100원으로 1년에 10원 벌어줌
ROE 해석 기준
PER·PBR보다 ROE가 더 본질이다.
7. BPS (주당순자산 Book-value Per Share)
정의
회사를 청산했을 때, 주식 1주당 남는 돈
계산식
BPS = 순자산 ÷ 발행주식수
BPS는 언제 중요?
금융주 / 지주사 / 자산주 / 경기방어주
단어공부)
Book-value = 회계상 기록된 가치 = 자산 기준 가치
Book 장부 / 회계 장부
Value 가치
EPS · PER · PBR · ROE · BPS 연결 구조
ROE -> 순이익 -> EPS -> PER - > 주가
자기자본 -> BPS -> PBR -> 주가
삼성전자를 예시로 분석해보기
삼성전자 핵심 지표 정리
1. EPS (현재 이익 기준)
EPS = 4,816원
- 삼성전자가 최근 실적 기준으로 주당 4.816원을 벌었다.
PER = 주가 ÷ EPS
PER = 190,100 ÷ 4,816 39.47배
그래서 지금 PER이 높음 -> 현재 이익이 낮기 때문
-> 현재 PER 높다고 하여 거품일까?
삼성전자의 경우 앞으로의 주당 이익을 봐야함
추정 PER은 9.25배
추정 EPS = 20,562원
추정 PER = 190,100 ÷ 20,562 9.25배
-> 지금 이익은 바닥이지만 앞으로 이익이 크게 회복이 될 것이라고 봄
- 업황 회복 반영
- 메모리 가격 회복 기대
- AI 반도체 수요 기대
2. PBR (3.14배)
PBR = 주가 ÷ BPS(주당순자산)
PBR = 190,100 ÷ 60,632 3.14배
즉 현재 순자산대비 주가는 약 3배 가격이다.
PBR이 높다고 나쁜 걸까?
삼성전자 특징
- 자산 많음
- 브랜드 가치
- 반도체 사이클 회복 기대
- 미래 수익력 반영
중요한것은 ROE(자기자본이익률)가 회복될 수 있느냐가 핵심
PBR(주가순자산비율) = ROE × PER
-> 미래 ROE 회복 기대가 있으면 PBR 높아도 정당화 가능
투자 관점에서 봤을 때
현재 PER 기준으로는 가격이 높지만 추정 PER 기준으로는 낮다.
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