요즘 금값이 요동치는데도 주변에서 금, 은 투자하신다는 분들이 참 많습니다. 그런데 최근 흘러나오는 데이터들을 보면 우리가 좀 냉정하게 짚어봐야 할 포인트가 있어 공유해 드립니다.
데이터를 뜯어보면 작년 2분기부터 개인 투자자들이 금 ETF에 쏟아 부은 돈만 무려 700억 달러(약 90조원 이상)가 넘습니다. 특히 최근 6개월 사이에는 매수세가 3배나 가팔라졌을 정도로 '묻지마 투자' 수준의 열기가 이어지고 있습니다.
반면, 기관 투자자들의 행보는 정반대입니다. 같은 기간 10억 달러어치를 팔아치우며 시장을 빠져나가고 있습니다. 특히 지난 1월 말, 금값이 단 3일 만에 20% 가까이 빠졌던 폭락장 이후로 기관들의 탈출 속도가 더 빨라지고 있습니다.
은 시장 상황도 크게 다르지 않습니다. 지난 1년 동안 개인들이 100억 달러 넘게 은 ETF를 사 모으는 동안, 기관들은 2억 달러 규모를 조용히 매도했습니다. 규모의 차이는 있지만, '개인이 받는 물량을 기관이 넘기고 있다'는 구도는 똑같습니다.
보통 월가 기관들이 물량을 던지고 개인이 그 물량을 다 받아낼 때, 시장에서는 이를 '상투'의 신호로 해석하곤 합니다. 물론 금과 은이 안전자산이긴 하지만, 지금처럼 기관과 개인의 포지션이 극명하게 갈릴 때는 추격 매수를 자제하고 현재의 과열된 분위기를 의심하며 최대한 보수적으로 접근해야 합니다.
고점에 물리게 되면 그냥 놔두고 장기투자하면 된다고 말하는 분들도 종종 계신데, 장기투자란 그 자산에 아무도 관심없을 때 저점에 사 모아가는 것이지 물려서 아무것도 못하고 계속 묶여있는게 아닙니다. 금은 1980년부터 2001년까지 약 21년 동안 하락 및 횡보했으며, 2011년 ~ 2020년 전고점을 탈환하는 데 무려 9년이 걸렸습니다. 은의 경우는 변동성이 더 커서 1980년 고점을 2011년에 잠시 터치만 했을 뿐, 실질적으로는 40년 넘게 전고점을 넘어서지 못했습니다. 따라서 이대로 하락추세가 계속 진행될 경우 다음 탈출 시점을 예측하는 것 자체가 어려울 정도로 장기간이 걸릴 수 있다는 점을 간과해서는 안됩니다. |
