Nvidia vs. Alphabet: Which Is the Best Artificial Intelligence (AI) Stock to Buy Now?
Keithen Drury, The Motley Fool
Sun, February 22, 2026 at 4:02 AM
Nvidia(NASDAQ: NVDA)와 Alphabet(NASDAQ: GOOG, GOOGL)은 인공지능(AI) 인프라 구축 경쟁에서 활약하는 두 거대 기업입니다.
대부분의 영역에서 이 두 회사는 직접적으로 경쟁하지 않으며, 오히려 알파벳은 엔비디아의 주요 고객 중 하나입니다.
다만, 알파벳은 엔비디아의 제품과 경쟁하는 그래픽 처리 장치(GPU) 대안도 자체 개발했습니다. 하지만 이 칩은 특정 용도(니치 시장)를 위한 것으로, 엔비디아의 범용 GPU 시장 전체를 겨냥한 것은 아닙니다.
이 두 가지 중에서, 지금 사기에 더 나은 AI 주식은 무엇인가요?
Alphabet의 TPU가 Nvidia의 GPU에 도전하기 시작했다
엔비디아는 GPU(그래픽 처리 장치)를 생산합니다. GPU는 오랫동안 막대한 연산 능력이 필요한 컴퓨팅 작업에서 기본 선택지로 여겨져 왔습니다.
GPU는 여러 계산을 동시에 병렬 처리할 수 있기 때문에, AI처럼 매우 복잡하고 연산량이 많은 작업에 특히 적합합니다. 또한 GPU는 다음과 같은 다양한 분야에서도 활용됩니다.
암호화폐 채굴
신약 개발
공학 시뮬레이션
그리고 본래 용도였던 게임 그래픽 처리
하지만 GPU가 그 수명 내내 하나의 특정 작업만을 위해 사용된다면, 고객이 비용을 지불한 추가적인 연산 능력 중 일부는 사실상 활용되지 못하고 낭비되는 셈이 됩니다.
바로 이런 지점에서 Alphabet의 TPU(Tensor Processing Unit) 같은 특수 목적 칩이 등장합니다.
알파벳은 지난 10년 동안 Broadcom(NASDAQ: AVGO)과 협력해 TPU를 개발해 왔습니다. 그 결과, TPU는 이제 AI 컴퓨팅 분야에서 중요한 존재로 자리 잡았습니다.
TPU는 모든 AI 작업에 적합한 것은 아니지만, 특정 영역에서는 매우 뛰어난 성능을 발휘할 수 있습니다. 그렇기 때문에 알파벳은 여전히 Nvidia와의 협력 관계를 유지하며, 최신·최고 성능의 하드웨어에도 계속 접근하고 있습니다.
게다가 고객 입장에서는 모든 워크로드를 Alphabet의 TPU에서만 운영하고 싶어 하지 않을 가능성이 큽니다.
TPU에 접근할 수 있는 유일한 경로는 Google Cloud이며, 만약 모든 작업을 알파벳 전용 하드웨어에서만 실행하게 되면 가격이 급등하거나 다른 이유로 서비스를 변경하고 싶을 때 다른 클라우드 제공업체로 옮기는 것이 사실상 불가능해질 수 있습니다.
이처럼 특정 기업의 전용 인프라에 과도하게 의존하는 상황은 벤더 종속(lock-in) 위험을 키울 수 있습니다.
따라서 많은 고객에게는 Nvidia의 GPU와 알파벳의 TPU를 적절히 병행하는 전략이 현명한 선택이 됩니다.
이러한 균형 전략은 결과적으로 두 회사 모두에게 긍정적으로 작용할 가능성이 큽니다.
Nvidia의 GPU는 AI 외에도 다양한 활용처가 있습니다.
예를 들어 게임, 데이터 분석, 과학 연구, 시뮬레이션 등 여러 분야에서 사용되고 있습니다.
하지만 현실적으로 보면, 엔비디아 매출의 대부분은 현재 AI 분야에서 발생하고 있습니다.
문제는 앞으로 5년 뒤 AI 지출 규모가 어떻게 변할지 아무도 정확히 알 수 없다는 점입니다. 만약 AI 관련 투자가 둔화되거나 감소한다면, 이는 엔비디아에게 부담 요인이 될 수 있습니다.
Alphabet은 이런 문제를 안고 있지 않습니다.
알파벳은 AI 외에도 구글 검색 엔진, 유튜브, 그리고 Google Cloud와 같은 여러 핵심 사업을 보유하고 있기 때문입니다.
Google Cloud는 알파벳의 클라우드 컴퓨팅 부문으로, AI 인프라 구축 붐이 끝난 이후에도 고객들이 계속해서 자사 서버에서 AI 워크로드를 운영하게 될 것이므로 성장 기반을 유지할 수 있습니다.
이 구독 기반 플랫폼은 기업에 지속적인 현금흐름을 창출하는 현금 창출원(cash cow) 역할을 하며, AI 관련 작업뿐 아니라 비(非)AI 워크로드에서도 수익을 얻습니다.
하지만 Nvidia는 Alphabet보다 훨씬 빠르게 성장하고 있습니다.
Nvidia provides more upside
엔비디아가 더 큰 상승 여력을 제공한다
현재 회계연도 기준으로 월가 애널리스트들은
알파벳의 매출이 약 7% 성장할 것으로 예상하는 반면,
엔비디아는 무려 65% 성장할 것으로 전망하고 있습니다.
이는 엄청난 성장률 격차이며, 현재 엔비디아가 알파벳보다 얼마나 강하게 성장하고 있는지를 보여줍니다.
그럼에도 불구하고, 선행 주가수익비율(Forward PER) 기준으로 보면 알파벳의 주가가 오히려 더 비싼 상태입니다.
차트가 보여주듯이, 이런 상황은 최근에는 흔치 않았으며 이는 Nvidia 주식에 대해 강력한 매수 신호로 해석될 수 있습니다.
다만 앞으로 몇 년간의 주가 흐름을 놓고 본다면, Alphabet의 주가가 훨씬 더 안정적으로 움직일 가능성이 큽니다. 반면 엔비디아는 시장의 AI 리스크 선호도에 따라 변동성이 크게 좌우될 수 있습니다.
제 생각에는 두 종목 모두 보유할 만한 훌륭한 기업입니다.
엔비디아는 현재 기준으로 더 높은 상승 잠재력을 가진 종목입니다.
알파벳은 여전히 탄탄한 선택이며 꾸준한 성장주가 될 가능성이 높지만, 상승 여력은 엔비디아에 비해 다소 제한적일 수 있습니다.
https://finance.yahoo.com/news/nvidia-vs-alphabet-best-artificial-190200569.html
(한국시각으로) 26일 새벽 발표되는 엔비디아 실적발표에 따라 AI 산업 전망이 결정될 것이라고 합니다. |
